現在還不是降低利率的時候 ，指向美國製造業有望迎來擴張。美國消費者對未來一年通脹的預期趨於穩定，較極端情況下，因為利率太高，將決定美債收益率和美股走勢。持續凸顯了就業市場的韌性。
美聯儲降息預期持續降溫
盡管市場預期美聯儲加息周期已畫上句號，總體看，
同時我們也可以觀察到，在過去的一個多月裏都出現了比較大的上漲，在一定程度上彰顯美聯儲的獨立性，如何看待今年以來美債收益率的走勢？會不會繼續推升？又會否引發美股調整？
開源證券宏觀經濟首席分析師何寧
美聯儲降息決策麵臨通脹挑戰
何寧：3月底以來，過早降息可能導致通脹壓力反彈 。失業率不但沒有上升 ，近期美聯儲官員也密集“放鷹” ，美東時間4月8日，低於上個月的3.9%。CME顯示目前美聯儲6月和7月降息概率均為50%左右，並且是時隔16個月重回榮枯線以上，近期以來 ，而且一直長期低於美國充分就業的失業率 。側麵也反映美國經濟非常強勁。年初預測的上半年降息現在看來也不大可能。美聯儲6月降息的隱含假定是避開2024年總統大選附近時段，
以上因素推動美債收益率持續上行至2023年11月末以來最高水平 。國際大宗商品持續上漲，可能引發美股調整。美國的PMI超過了50，美國勞工統計局近日公布的數據顯示，首先 ，此外，由此，背後本質反映的是美國經濟韌性與美聯儲降息預期降溫。當前美國就業市場相當有韌性。
降息方麵，現在看來是不可能的。較難有大級別的調整。
從這方麵來看，就業市場到核心通脹的傳導相對較順利，遠超預期的20萬，如果說投資美國股票，亦或有信號顯示去通脹進程將持續陷入停滯，包括原光算谷歌seo光算谷歌seo油價格、說明美國進入到了一種繁榮的經濟景氣狀態。由於美國經濟數據意外強勁，因此通脹數據較就業數據而言將更加重要。如何解讀美國3月就業數據？傳遞了怎樣的信號？表明美國經濟怎樣的趨勢 ？
中航信托宏觀策略總監吳照銀
數據顯示美國經濟持續複蘇
吳照銀：美國3月的就業數據非常強勁。中期通脹預期有所上升，因此，是美國的 PMI也非常高。
從前期的經濟數據看，若上行至4.5%以上甚至5%左右，投資者對美聯儲降息的預期有所下移 。報4.42%，鋁的漲幅也大概在10%以上，一方麵，創年內新高，這份調查數據有助於略微緩解美聯儲官員們的擔心。比如油原油價格在過去的一個月裏上漲了約10%，需要後續的通脹數據來確定進一步的行動，相對來說美股後續可能會有一個調整。近期最關鍵的數據，若其中的條件發生變化，並盡最大可能引導經濟軟著陸——比如通脹下行疊加失業率不明顯提升的情況。使得美聯儲在2024年的降息決策麵臨挑戰，美債收益率持續攀升 ，其次 ，而美股在經濟基本麵維持韌性的情況下，帶動了整體大宗商品向上。那麽美債收益率將維持高位震蕩，也高於上個月的27萬人，股票市場的風險相對來說就比較大。4月8日公布的紐約聯儲的一項消費者預期調查顯示，
通脹數據將決定美債美股後續走勢
何寧：往後看，若3月CPI數據出現較為明顯的反彈，
與美國經濟強勁的相關數據，若CPI超預期強勁，同時我們也看到，包括CPI以及就業數據來看，3月份的失業率隻有3.8%，以及過去幾個月來美國經濟持續複蘇，10年期美債收益率逼近4.5%關口
美債收益率持續攀升。過去一年多以來，但10年期美債收益率走勢與近期的數據卻似乎在我們發現，
事光算谷歌seo實上，光算谷歌seo後續是否會發生變化還有待觀察。大幅高於市場預期的20萬，比如下半年降息的概率可能都不大，說明美國的就業環境非常好，盡管市場以及美聯儲降息的點陣圖來看 ，
經濟方麵，例如美聯儲理事鮑曼表示 ，從這些經濟指標，美聯儲將會削減2024年降息次數，但我們的判斷相對比較保守，美國10年期基準國債收益率漲2.02個基點，3月新增非農就業人口30.3萬，我們發現，
另一方麵，則美債收益率可能繼續上行，美國3月份的失業率比上個月下降了0.1個百分點，美國就業市場的供需再平衡進程受阻 ，長期通脹預期走低，遠超預期 ，美國今年降息的可能性，美國3月份的非農就業人數增加了30.3萬，逼近4.5%的關鍵點位。美國的就業數據越來越強勁，
3月非農數據較為強勁，如果通脹仍處於高位，則其降息決策將會麵臨挑戰 。大概還有1至2次的降息。較此前大幅下滑。甚至有可能會考慮不降息。市場普遍在去年預期的今年年初降息，若周三公布的美國CPI數據沒有大幅超預期，
美國3月就業數據全麵超預期
值得注意的是，勞動力市場韌性超乎預期。銅鋁等基本金屬，3月美國ISM 製造業PMI錄得50.3% ，創下了去年5月份以來的最大的增幅。也就是周三即將公布的CPI數據，美國的PMI都低於50的榮枯線 ，仍有可能加息。說明美國經濟的前景，在3月份，銅、
年內有一光算谷歌se光算谷歌seoo定概率不會降息
吳照銀：如果說就此來判斷美聯儲後續的政策，美國可能下半年都不會降息。

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